Les modèles financiers

Publié le : 19 septembre 20187 mins de lecture

Comment lier ensemble les états financiers

Tableur Excel illustrant comment les états financiers se lient et comment employer des ratios pour faire une projection naïve sur un an. Le fichier illustre aussi quelques fonctions utiles d’Excel – concaténation, v-lookup( ), offset ( ), liste déroulante, formatage conditionnel et regroupement de colonnes : États financiers liés et projections

Fonctions excel et astuces utiles en modélisation

Une compilation de fonctions illustrées par le biais d’exemples financiers pratiques : index, match, eomonth, year, sumif, sumif spécial, fonctions textes, esperluette de concaténation : astucesExcel_fonctions.xls
Sumif et countif spécial vous permettent d’additionner et de compter des éléments répondant à plusieurs conditions : astucesExcel_sumifs.xls
Comment créer un additiel (add-in en anglais) qui crée des raccourcis pour auditer vos formules excel : auditRaccourcis.xls
Web query vous permet d’importer le contenu de l’internet (le cours d’une devise par exemple) : astucesExcel_mise_a_jour_tauxDevise.xls
Watch Window permet de voir l’impact d’un changement d’une valeur dans plusieurs onglets simultanément : astucesExcel_WatchWindow.xls
Raccourcis pratiques pour ne plus utiliser votre souris en excel : raccourcis utiles.xls
Démonstration en excel de la courbe des taux d’intérêt, bootstrapping et calculatrice d’obligations
www.yieldcurve.com/Mktsoftware/index.htm

Cours en ligne de valorisation

Vidéo d’un cours sur la valorisation offert par Damodaran, professeur de finance à l’Université de New York : Damodoran Online Webcast

La calibration de la dette en fonction du cash généré par un projet

Contient deux modèles : calibrer les Dettes  Contient un macro (mais rien de dangereux…)
1. Calibre la somme maximale empruntable en fonction des flux de trésorerie d’un projet.
2. Pour un montant emprunt donné, calcule du nombre d’années nécessaire à son remboursement.

Régressions linéaires et projections

Voici un exemple d’une régression entre le pétrole et le gaz naturel et projection sur trente jours en utilisant excel : relation.xls

Transaction à effet de levier (LBO)

Transaction à effet à levier (en anglais : LBO) modélisée en excel Modèle Complet LBO.xls obtenu du site Damodaran online
Les questions et réponses habituelles lors d’une entrevue pour un poste d’analyste junior de transactions à levier : LBO.pdf
Vocabulaire industriel / financier français avec équivalent anglais commun aux transactions à effet à levier
Lexique multilingue (allemand, anglais, espagnol, français) de termes propres aux contrats commerciaux
 : Lexique multilingue clauses.pdf

Évaluation du capital-action d’une entreprise

Combien vaut une entreprise en fonction du cash actualisé (present valued) qu’elle génère : Evaluation par actualisation de flux.xls

Fusion et acquisition

Le modèle sera ajouté ci-peu>Calcul du wacc

Feuille de calcule illustrant comment calculer le WACC d’une entreprise en utilisant des données de marché : WACC.xls

Financement sur projet

Ouvrage de référence en matière de financement sans recours – Principles of Project Finance de E. R. Yascombe, ISBN : 978-0127708515

Bien qu’il existe d’excellents manuels, la manière la plus rapide d’apprendre à modéliser est de mettre la main à la pâte. Suivant cette ligne d’idée, nous recommendons de consulter les leçons et fichiers excel (plus de 40) mis à votre disposition par le cabinet-conseil autralien Corality : www.corality.com. Le site inclue aussi des modèles de financement de projets portant sur l’électricité, le pétrole et l’explotaton minière.

Création de graphiques excel

Le fichier suivant vous présente un canevas d’un histogramme d’écart (dit bridge chart en anglais) en excel : Histogramme d’écart.xls
Le site américain Peltier Tech vous propose un grand nombre de leçons sur le graphisme en excel. L’aspect visuel des graphiques présentés sur ce site laisse à désirer, mais les instructions ont le mérite d’être claires : www.peltiertech.com/Excel/Charts/ChartIndex.html

Clauses contractuelles d’obligations financières

Introduction aux clauses commerciales que l’on retrouve habituellement dans le droit anglais. Le livre de référence se nomme BANKING AND CAPITAL MARKETS et son ISBN est le 1-905391-01-3. Non, je suis ne suis pas à la solde de l’éditeur. Le manuel est simplement très bon.

Comptabilité

Que ce soit pour créer des montages financiers très réalistes, saisir les difficultés que pose un redressement financier, comprendre les enjeux financiers d’une acquisition, sachez que la maîtrise de la comptabilité est incontournable. On ne vous demande pas d’aimer la comptabilité, mais on s’attend que vous la compreniez bien et que vous sachiez manier les états financiers d’une entreprise avec confiance : www.accaglobal.com

Ça y est, la comptabilité vous excite? Appuyez sur désignations pour informer quant aux différentes formations professionnelles prisées par le milieu financier londonien

Notation d’obligations financières

Liste d’articles (avec titre et date) décrivant les différentes variables qui affectent la notation d’une obligation financière. Ces articles sont disponibles sur le site publique de Fitch Ratings : www.fitchratings.com

Titrisation
Europe: The Impact of Securitisation on Corporates’ Unsecured Ratings.
Mesures comptables
Flow Measures Corporate Analysis.
Caisse de retraite
European Pensions – Implications for Contingent Funding of Pension Schemes on Corporate Credit Ratings
The European Pensions Debate.
European Pensions: The Debate Continues.
Coentreprises et prêts non garantis
UK Property Companies’ Secured Debt & Joint Venture.
Treatment of Non-Recourse Project and Concession Debt in the European Construction Sector.
Fusions et acquisitions
M&A Resurgence: Accounting and Financial Reporting Risks.
Méthodologie : effet de recouvrement
Recovery Ratings: Exposing the Components of Credit risk.
Recovery Ratings: Approach and Process for Corporate Finance.
The Role of Recovery Analysis in Ratings – Enhancing Informational Content and Transparency.
Clauses légales des contrats d’obligations
The Queue Ineffective European Bond Documentation’s Negative Pledge and Structural Subordination-Related Provisions: Ratings Cliffs Waiting to Happen.
Basel II
Destifying Basel II: A Closer Look at the IRB Measures and Disclosure Framework.
Basel II: Bottom-Line Impact on Securitization Markets.

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